可再生能源项目为何需要资金、电网和长期买家

欧洲复兴开发银行（EBRD）的 Mark Bowman 说，签署可再生能源协议只是各方作出一系列承诺；要让电力进入电网，还取决于施工、并网和各方协调。没有一种障碍适用于所有项目。

Daniel Calderon 说，新兴市场需要更多资金充足、具备工程、环境和融资能力的开发商，才能做好项目准备。他的公司发现一些项目搁置了十年甚至更久，道路设计或其他开发工作仍不完善。他认为，在竞争程度低于欧洲的市场中，更多有纪律的开发商可以创造更多机会。

Halil Demirdağ 说，各地面临的障碍不同：有些地方需要建设电网，有些地方需要接入现有网络，或者明确规划权限。他说，土耳其将部分规划权限交给能源部，让投资者更清楚下一步该怎么走；此前投资者要面对许多不同机构的要求。

Demirdağ 说，土耳其拥有企业家和太阳能供应链，涵盖电池、组件、变压器、钢结构和电缆。他认为，项目仍需要资金和政府支持，才能迅速并网。他还认为，公众反对新建电网设施可能拖慢进度。

Antha Williams 问，土耳其能源部和欧洲复兴开发银行的合作项目 REACT 如何将可再生能源目标转化为投资。Bowman 说，这个平台让政府、开发银行及其他伙伴围绕一项由土耳其牵头的计划合作，同时解决融资、并网和监管问题。

Bowman 说，土耳其的目标是到 2040 年建成 175 吉瓦风电和太阳能装机容量，约为目前水平的三倍。他估计，实现目标需要约 3000 亿美元。能源部确定方向；欧洲复兴开发银行、世界银行和国际金融公司等伙伴帮助筹备项目，让私人投资者看到可投资的项目储备。

Bowman 说，埃及、北马其顿、哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦也有类似的国家牵头平台，虽然每个平台都根据当地市场调整。共同思路是，通过政府主导和全面计划，让开发银行和私人投资者围绕雄心勃勃的政策议程协调行动。

被问及土耳其太阳能面临的最大挑战时，Demirdağ 回答说：资金。他说，上一年土耳其 36% 至 38% 的电力由进口煤炭和天然气发出，这种依赖可以追溯到几十年前。他认为，更便宜的风电、太阳能和储能提供了改变现状的方法。

Demirdağ 说，储能可以平衡电力系统，应与风电和太阳能一起考虑。他认为，即使不计算气候或环境效益，清洁电力如今也是最便宜的选择。他说，自己所在的行业协会已经更名，以体现太阳能和储能两方面。

Demirdağ 说，他的公司在十多个国家运营，看到这些国家的能源转型都在推进。Williams 随后转向 Calderon，问他一个由欧洲开发性贷款机构提供债务融资的埃及 500 兆瓦风电项目是如何获得资金的。

Calderon 说，埃及两座各 250 兆瓦的风电场已经开工，总投资超过 6.2 亿美元。其中约 4.3 亿美元是欧洲复兴开发银行、欧洲投资银行和德国投资开发公司 DEG 提供的债务，Alcazar 及其基金投资者提供约 2 亿美元股权资金。

Calderon 说，项目融资的首要条件是项目在经济上说得通。他估计埃及燃气发电成本为每千瓦时 13 至 14 美分，而该风电项目根据一份 25 年固定价格合同，将以约 3 美分供电。他估计，这每年可为政府节省 1.5 亿美元。

Calderon 说，项目已经开发了 15 年，必须做好道路、环境及其他准备工作，贷款机构才能参与。他说，即便如此，当开发商希望使用欧洲设备时，融资方案最初仍无法算平。

Calderon 认为，欧洲委员会的一项担保安排帮助贷款机构支持了项目和欧洲设备。他说，长期购电合同是项目获得融资的关键：在埃及，他的公司还参与了另一项有 25 年固定电价的投资；在西巴尔干地区，一家美国科技公司同意购买四座风电场的电力，支持了超过 5 亿欧元的融资。

Williams 问，公共机构无法独自填补全部投资缺口，开发银行在哪些方面能发挥最大作用。Bowman 说，欧洲复兴开发银行的作用包括证明项目在商业上可行，并创造最终可以由私人投资者接手的市场。

Bowman 说，欧洲复兴开发银行每投资 1 欧元，平均直接带动约 2 欧元私人资金；这个数字不包括对整个市场产生的更广泛影响。该行可以承担其他机构无法定价或不愿承担的风险，使用的工具包括担保、本币贷款，以及项目失败时优先承担损失。

Bowman 说，优惠融资——即以优于市场条件提供的资金——十分稀缺，应该谨慎使用，只在项目或市场转型确实需要时投入。目标不仅是为单个项目提供资金，还要创造条件，让其他投资者参与。

Williams 提到土耳其计划到 2035 年在可再生能源和电网领域投资约 2000 亿美元，并询问融资方有哪些误解。Demirdağ 说，土耳其银行已经壮大，他认为它们每年可以支持约 100 亿美元。他还说，央行规定的变化让银行更容易提供绿色贷款。

Demirdağ 说，政府部门也开始向投资者直接提供部分项目，合同有政府体系支持。他说，土耳其电力市场参与者都得到了付款，并称电力交易池规模约为 350 亿美元。他认为，可再生能源投资有助于减少煤炭、天然气和石油进口。

Demirdağ 估计，土耳其每年进口能源支出为 600 亿至 1000 亿美元。他预计，计划中的投资可以由国内或投资者和银行筹得，但国际融资能加快进度。他认为，气候和融资都应跨越国界。

Demirdağ 举例说，融资障碍之一是出口信贷银行只有在借款人购买其本国设备时才提供低息贷款。他认为，期限更长、成本更低的融资可以降低公众用电成本，加快能源转型；他说，土耳其项目与政府签有 20 年合同。

被问及会对担心新兴市场风险的投资者说什么时，Calderon 承认投资者在这些市场亏过钱。他说，Alcazar 各基金目标项目的企业价值合计约为 50 亿美元，损失率低于 1%；他将其归因于识别和管理主要损失来源。

Calderon 将汇率列为一项风险：在包括土耳其在内的一些市场，项目可以获得美元或欧元收入。施工是另一项风险。他的公司使用的承包商承诺，如果电厂延期交付就支付赔偿；他说，这类赔偿有时提高了延期项目的回报。

第三类是政治风险，例如政府接管电厂。Calderon 说，公司迄今所有项目都购买了政治风险保险。他称净回报超过 20%，保险费用约占回报的 1%，并认为外币收入条款、承包商担保和保险可以让项目风险更容易管理。

Calderon 说，挑战在于让投资者逐个审视项目，而不是把所有新兴市场视为一体。他说，每一位对他公司完成尽职调查的投资者都进行了投资，并认为越来越多开发商正在有纪律地开展工作。