NVIDIA 的 Groq 许可协议与推理市场

摘要

30 秒看懂

Matthew Berman 讨论 NVIDIA 在 2025 年 12 月与语言处理单元制造商 Groq 达成的交易，认为随着 AI 使用量增长，推理正变得更加重要。他推测交易结构旨在避开反垄断审查。 Groq 将这一安排描述为非独占技术许可，创始人 Jonathan Ross 和其他团队成员加入 NVIDIA，Groq 则继续独立运营。NVIDIA 后来的文件披露，交易交割时支付了 130 亿美元，另有包括推算利息在内的 40 亿美元须在一年内支付；Berman 提到的 200 亿美元是当时媒体报告的估计值。

1技术许可而非收购公司Berman 开头将交易称为收购，但随后解释这是一项非独占许可。Groq 表示将继续独立运营。
2Groq 的 LPU他讨论 Groq 的专用推理芯片，以及创始人 Jonathan Ross 早期参与 Google TPU 开发的经历。
3推理需求Berman 预测，随着使用规模增长，推理将创造大部分 AI 收入。这是预测，GPU 同样用于推理。
4交易结构与推测公布的许可和员工流动有记录可查；Berman 认为其目的是规避反垄断监管，这属于推测。

要点建议

Groq 与 NVIDIA 宣布了一项非独占推理技术许可，Groq 表示将继续作为独立公司运营。
根据这一安排，Jonathan Ross 和其他 Groq 团队成员加入 NVIDIA。
NVIDIA 后来的文件披露，交割时支付了 130 亿美元，另有包括推算利息在内的 40 亿美元须在一年内支付。
GPU 既支持推理也支持训练；Groq 的 LPU 是专门用于推理的技术。
Berman 关于未来收入和双方反垄断动机的说法属于解读，并非已证实的事实。

主题Semiconductors Inference AI cost & performance AI Strategy

全文

按章节阅读整理后的全文

对照原始文稿

只看原始文稿

Groq 的推理技术

Berman 介绍有关 NVIDIA 与 Groq 交易的报道，并描述 LPU。他将专用推理芯片与 GPU 作比较。

幻灯片 1 / 2当时关于 Groq 交易的报道画面中的文章使用了 200 亿美元的数字；NVIDIA 后来的披露提供了更具体的交易对价明细。

NVIDIA 与 AI 芯片公司 Groq 达成了一项重大交易。虽然我一开始称其为收购，[双方公告](https://groq.com/newsroom/groq-and-nvidia-enter-non-exclusive-inference-technology-licensing-agreement-to-accelerate-ai-inference-at-global-scale)将其描述为推理技术的非独占许可，Groq 将继续独立运营。我提到的大约 200 亿美元是当时报道的数字，并非已经披露的收购该公司的价格。

幻灯片 2 / 2Groq LPU 示意图视频展示了 Berman 讨论的专用芯片技术。

Groq 制造专为 AI 推理设计的语言处理单元，简称 LPU。创始人 Jonathan Ross 创办 Groq 之前曾参与 Google TPU 的开发。我将这些芯片与 GPU 作比较，但 GPU 已经同时用于推理和训练；问题在于不同架构在特定工作负载上的表现如何。

推理经济与交易

他认为推理将成为重要的收入驱动力。随后，他讨论非独占许可、人员流动以及自己对交易结构的看法。

推理是训练好的模型处理输入并生成回答的阶段。我预计，随着 AI 使用量增长，推理收入将变得越来越重要，甚至可能超过训练收入。这是我对市场的预测，并非协议已经证实的结果。

这一安排赋予 NVIDIA 使用 Groq 推理技术的非独占许可，Ross、Groq 总裁 Sunny Madra 和其他团队成员将加入 NVIDIA。Groq 表示将继续作为独立公司运营。非独占许可并不意味着 NVIDIA 收购了 Groq 的全部知识产权或股权。

我将这一结构解读为规避反垄断监管的举措，但公告没有证明双方的动机。在[后续提交的 NVIDIA 文件](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045810/000104581026000021/R11.htm)中，公司披露交割时支付了 130 亿美元，另有包括推算利息在内的 40 亿美元须在一年内支付，并表示没有购买客户合同、现有产品或股权。我认为这笔交易是向专用推理硬件迈进的战略举措。