William Hockey 谈 Plaid、Column 与金融基础设施建设

William Hockey 告诉 Harry Stebbings，在加州中部农场长大的经历让他成为一名动手创造者：他和祖父焊接，跟父亲建房。上大学后，编程成为另一种创造方式。他还是学生时，就与朋友 Zach 共同创立了 Plaid。

通过 Plaid 与金融机构合作时，Hockey 看到一个机会：进入监管体系内部建设，而不是在体系之外增加软件。他和联合创始人买下一家受监管的银行，创建了 Column。他说，这项事业所需的时间和资源是他最初创办 Plaid 时不具备的。

Hockey 认为，受监管的银行业务很难适应通常快速启动的风险投资模式：购买银行、建设基础设施和获取专业知识都需要大量前期工作。他说，截至采访时，团队已投入近三年，预计还需要很长的成长阶段。

他将自己的成长环境描述为务实且重视工作。与只关注遥远的理论未来相比，他更愿意解决当下世界中具体的问题。他承认，理想主义与实用主义之间的界限并非绝对。

对 Hockey 来说，高绩效包括长期默默做困难的工作，而不依赖外界认可。他认为有价值的公司需要多年建设。他承认自己也渴望外界肯定，但努力欣赏那些在不那么显眼的地方创造持久价值的人。

Hockey 说，长期相伴的一群朋友帮助他把个人身份与公司地位分开，并敢于承担风险。Stebbings 指出，财富也让冒险更容易。Hockey 表示同意：第一家公司取得成功后，他有财务空间投入一个周期更长、不确定性更高的第二次创业。

他认为领导能力的成长是渐进的，而不是由几个突然转变构成。他说，Column 由员工持有、自筹资金，与繁荣时期的 Plaid 相比资源更受限制。这需要更务实地确定优先级和授权。

Hockey 将 Plaid、Stripe 和 Twilio 描述为通过软件抽象让复杂系统更易使用的公司。他希望 Column 能通过运营银行、从底层构建基础设施，更深入地解决问题。他并没有断言后一种模式一定更好。

他赞扬 Plaid 联合创始人 Zach 在招聘上坚持高标准，并说公司愿意承受短期困难，等待合适的人。他试图把这种耐心带到 Column。这是他的经验和偏好，并不能保证所有公司都有条件等待。

Stebbings 质疑一家公司是否能在数百个岗位上都招到最优秀的候选人。Hockey 回应说，许多公司可能不需要像自己认为的那样扩大规模，但他也承认不同岗位需要不同的人：一名雄心勃勃的员工未必适合需要长期稳定性的职位。

对于资金跑道不断缩短、承受投资人压力的创始人，Hockey 承认这种取舍很难。他偏好慢一些建设，与金融基础设施客户依赖可靠性的特点有关。如果是面对直接竞争、变化迅速的消费应用，不同的节奏可能更合适。

Stebbings 认为，Column 这样需要大量资本、周期漫长的企业正是风险投资应该支持的对象。Hockey 原则上同意，但他说风险管理和监管专业能力需要时间，无法单靠投入更多资本加速。他对长期价值的雄心属于预测，而非已经实现的结果。

谈到个人资产组合，Hockey 说自己的大部分财富集中在 Plaid 和 Column，另有少量其他投资。他将自己描述为企业建设者，而非专业资产管理人，并承认投资自己的公司风险很高。

他怀疑最优秀的科技 CEO 是否总是最好的财务资源配置者：创始人可能更愿意为了建设而冒险。为了让 Column 的团队有耐心，他说公司吸引的是重视谨慎、长期工作的人，同时也承认这种文化并不适合每个人。

Hockey 解释，Column 是一家向开发者和企业提供 API 的银行，让他们能够转移、持有和出借资金。他说，过去团队要建立金融产品，需要通过多个服务商和银行。他的描述同时也是对自己共同领导的银行的商业推介。

他把这一过程比作实体供应链：一件衬衫从原料到成品需要许多中间环节，金融交易也可能经过多个服务商。Column 声称要拥有更多银行基础设施，减少这些层级。他对中间商数量的估计只是示意，并非对每笔交易都经过验证的统计。

Stebbings 追问消费者实际遇到的问题是什么。Hockey 将重点放在开发金融服务的人身上。他说，漫长且昂贵的银行系统接入会限制产品推出，并认为更好的基础设施可以降低门槛，最终给消费者更多选择。这些效果是他的假设。

在他描述的模式中，Column 不直接服务消费者；客户是开发支付、贷款或新银行服务等产品的企业。Hockey 没有声称知道下一个成功的消费产品是什么。他希望提供受监管的基础设施，让其他人在其上建设。

Hockey 认为，人们对美国金融体系的批评往往把底层支付基础设施和各家银行的具体实现混为一谈。他相信，重建这些实现方式就能解决许多与旧银行技术有关的问题，而不必替换整个金融体系。

他认为传统基础设施可以提供许多与加密货币相关的功能，包括更快的支付，并将部分限制归因于银行的具体实现。他对美联储支付服务可用性与能力的具体说法是他在 2022 年的观点；访谈没有核实其运行时间或技术细节。

被问到哪个国家的金融体系最好时，他认为美元是美国的重要优势，同时说中国在支付技术方面推进迅速。他也反对将威权式决策作为美国的模式，并认为缓慢的多方决策流程有利有弊。

谈到监管，Hockey 主张在保护性框架内允许企业创新。他认为，过于严格的规则可能将活动推向海外或监管较少的市场，而完全没有监管也有危险。这是一位受监管银行创始人的政策主张，而非法律结论。

他希望 FTX 倒闭能带来更好的平衡，但承认结果不确定，监管者也可能走向他认为过于严格的方向。他说希望 Coinbase 成功，因为在他看来，该公司一直试图与监管者合作。他对公司和规则的描述反映了采访时的个人视角。

展望未来十年，Hockey 预测，与客户关系紧密的专业软件公司会越来越多地向自身受众提供金融服务。在他看来，一些银行可能更多地在幕后运营。Column 将从这种模式中受益，因此他的预测也与其业务利益一致。

他认为，尤其在软件和金融服务供应成本下降的情况下，了解特定客户可能比为众多受众提供广泛产品组合更有价值。他预计更多公司会自行开发服务，并认为在竞争监管审查下，收购可能更加困难；这些都是预测。

Hockey 将 Apple 称为一种面向消费者的专业公司，只是它所处的市场非常大。被问到未来金融行业的领军者时，他预计软件公司会掌握客户关系，而受监管银行提供底层功能。他说 Column 希望成为这一基础设施的一部分。

在快问快答中，Hockey 推荐了《Merchants of Grain》和《The World for Sale》。他主张直接发送陌生邮件并跟进，回忆自己十几岁时给 Jack Dorsey 发邮件并获得回复。他认为乐观和对复杂枯燥细节的耐受力是长处，也说社交焦虑是自己的弱点。

Hockey 与妻子共同领导 Column。他重视双方利益目标的一致，但也说一起工作会模糊个人生活与职业生活的界限。他还回忆 Visa 收购 Plaid 未能完成的经历很痛苦，并不认同监管结果；这是他对反垄断过程的个人评价。

他希望孩子热爱阅读、务实并有信心为自己下注。作为投资人，他回忆曾错过 Deel 的早期机会，后来以更高价格投资；他得到的教训是承认错过，而不是仅因价格上涨就拒绝后来的机会。

Hockey 说，董事会能否提供价值取决于公司阶段和具体董事，但仅有优秀董事会不足以让公司成功。他尤其重视利益目标一致。谈到风险投资，他认为投资人应认识到自己是资本配置者。

展望 2027 年，他开玩笑说自己可能会有更多白发，仍在做同样的工作。对他而言，创业虽然困难，却格外有趣；进展也可能比人们预想的更慢。Stebbings 感谢他并结束访谈。