Jackie Reses：招聘、银行基础设施与金融科技的未来

Lead Bank 董事长兼首席执行官 Jackie Reses 告诉 Harry Stebbings，她的团队建立了一家自己想要使用的银行。她的职业经历包括 Goldman Sachs、私募股权、Yahoo 和 Square；她说，自己始终对在金融服务业建立企业和开发产品感兴趣。

Reses 小时候曾扮演银行柜员。她成长于一个创业家庭，但说家里生活混乱，14 岁时离家去寄宿学校。她靠自己完成学业和大学教育，并将追求独立的动力与这段经历联系起来。

她把坚韧定义为一次次站起来继续前进。父母非常重视教育，希望她进入宾夕法尼亚大学；她说学校给了她重要的知识和人脉。认识丈夫的家人，也让她看到长期关系和诚信的另一种模式。

对 Reses 来说，高绩效要看有意义的成果和成果背后的判断，而不只是工作量。她希望与展现直觉并交付成果的人共事，不论他们在组织中处于什么级别。

招聘时，她寻找的是个人本身的优势，而不只是过去的职位名称。善于与人打交道的人可能从销售转向招聘。她以自己从金融和私募股权转向人才管理为例：评估人才并安排合适岗位的能力，在两个领域都很有用。

为了发现候选人的优势，Reses 会在私人场合和面试中花时间了解对方，并使用实际案例。她询问人生目标、真正擅长的事和困难所在，同时分享自己的弱点，让讨论更加坦诚。

她说，Square 早期部分银行和贷款工作中，依据狭窄领域知识招聘是一个错误，因为团队正在开发此前没有以相同方式建立过的产品。现在她更看重聪明、判断力、好奇心、坚韧和应对不确定性的能力，而不是光鲜的简历或大规模运营经验。

Reses 认为，在艰难经营环境中工作过的人，可能学到了简历上不容易体现的应变能力。她以前 Yahoo 同事为例，将他们的经历与那些更容易取得成功的工作环境作对比。

Stebbings 批评他所看到的努力工作意愿下降。Reses 形容自己工作强度很高，任何时候都会发消息，并说领导者应该尽早明确文化、目标和期望。这是两人的管理观点，并不能证明整整一代员工的情况。

她回忆 Square 在疫情期间参与薪资保护计划的工作，当时员工自愿全天候审核贷款。按她的说法，明确的使命激励了公司各处的员工。她希望团队受到鼓舞和挑战，管理者则要坦诚说明目标与绩效。

被问到为什么同事愿意追随她时，Reses 说，她会从长远角度考虑他们的职业发展，即便帮助某人去商学院、其他公司或其他部门，会让自己眼前的工作更困难。她还重视倾听、直接反馈，并亲自做普通事务，而不是认为这些事有失身份。

在谈判中，Reses 尽量避免零和思维。了解对方真正的需要——经济结果、时间安排或其他优先事项——可以找到对双方都有帮助的取舍。她提醒说，用尽全部谈判筹码，可能损害交易结束后仍需要维持的关系。

她以 Lead Bank 的投资人为例。Reses 说，自己本可以独自为公司提供资金，但她希望投资人能够挑战团队。她在部分经济条款上让步，优先考虑速度、合适的银行控股公司结构，以及能够获得美联储批准并长期运作的安排。

Reses 称自己处理 Yahoo 所持 Alibaba 股权的工作是她经济上最成功的交易之一。她估计这些交易为 Yahoo 股东带来了约 500 亿美元的经济利益。这是她在访谈中的事后估算，并非独立计算的已实现收益，也不是说这些利益由她一人创造。

她说，早先的一项协议要求 Yahoo 在 Alibaba 上市时放弃部分经济利益。尽管合同上的谈判筹码有限，她仍试图通过重建与 Alibaba 董事会和股东的信任，拿回一部分股权。她回忆自己数年间隔周前往中国，在重新谈判前支持对方的利益。

与 Alibaba 和 Alipay 合作，也让她接触到中国的金融服务创新。Reses 说，创新速度和交易数据的运用后来启发了 Square 的工作。她将其描述为亲身学习的经历，而不是简单移植产品。

谈到自己最糟糕的个人交易，Reses 说，自己在市场变化中做过造成损失的交易，可能卖得太晚。Stebbings 认为，有意识地逐步减持赢家也有价值；两人都区分了买入决策与管理退出的独立能力。

Reses 称赞 Coatue 的 Philippe 和 Thomas Laffont 擅长风险管理；Coatue 是她业务的投资人。她认为，两人将对市场变化的直觉与数据结合起来，愿意出售而不被情感牵绊。她称赞的对象与她存在商业关系。

放眼金融科技，Reses 说银行市场历史悠久且集中，因此还有创新空间。她在 2023 年的对谈中引用了约 23 万亿美元银行资产、前五大银行持有其中 41% 的数字；这些是她当时的估计，并非当前统计。

她认为，过去十年的金融科技创新让收入收取容易得多，并举出 Square 和 Stripe 等支付公司。在她看来，支出管理和基础设施的解决程度较低，因为企业通过许多不同流程和司法辖区向供应商、员工等付款。

她说，会计软件只记录其中一部分，而管理企业支出还涉及不同地点的发票、支票、卡片和支付。她预计未来十年，简化这些分散工作的公司会找到机会。她提到 Melio 和 Tipalti 是自己欣赏的例子。

为什么现有企业不自己创造所有新产品？Reses 认为，既有基础设施和商业模式使自我颠覆变得困难。她预测，老一代基础设施服务商如果不投资新产品，可能会失去优势，同时也指出大型金融机构已经认识到创新的必要性。

她认为 PayPal、Square、Adyen 和 Stripe 达到现有规模后已是行业现有企业，并称赞其中一些公司在内部建立新产品。谈到 Goldman Sachs 的消费者业务，她说该公司试图在自己经验较少的市场进行自我颠覆，当时正在重组；这是她在当时的评估。

Reses 认为，没有产品能够免受颠覆。为了维持创新，她说公司应认可优秀的个人贡献者，而不强迫他们转向管理岗位，也应奖励离开大型团队、开始小型新项目的领导者。把管理人数当作权力的衡量标准，可能抑制试验。

她不赞成常态化微观管理，除非特定绩效问题确实需要。她更喜欢设定方向和目标、招聘有创业精神的人并考察成果，允许不同工作方式，同时继续挑战团队。

谈到 2023 年加密行业低迷，Reses 欢迎回到第一性原理，审视哪些业务具有持久的应用场景。她说，其他银行退出加密相关企业业务时，Lead Bank 获得了客户；她认为底层技术值得试验，但尚未看到一个她能有信心判断会长期存在的应用场景。

她的银行与加密公司合作，使她对这一观点具有直接商业利益。Reses 呼吁美国制定更清晰的监管规则，并描述了特定产品由哪个机构监管的不确定性。这些评论反映她在 2023 年的评估，并非对现行法律的说明。

凭借参与美联储相关工作八年的经验，以及最近结束的旧金山经济咨询委员会主席任期，Reses 称赞监管者努力向行业学习。她说，理解现代产品及其警示信号仍然困难。

她说，在 Lead Bank，团队会向监管者公开解释加密相关产品和风险，并欢迎他们就控制措施提问。她认为，行业和监管者需要共享知识，以改进监督。这是她对自己银行做法的描述，并非对其合规情况的独立审查。

Reses 预计融资压力将导致金融科技公司出售、关闭或进行其他重组。融资额超过当前公司价值的企业，在再次融资困难时可能寻求被收购或关闭。她说 Lead Bank 自己也在寻找收购机会，因此可能从这样的市场中受益。

她对缺乏差异化应用场景的消费新银行持怀疑态度：单凭借记卡和美观设计，可能不足以支撑获客成本。她认为，有些产品只是更适合整合进更广泛产品的功能。这是她对竞争的评估，并非对某家具体公司的认定。

Stebbings 问，为学生、移民或其他群体提供的专业服务是否会拆分消费银行业务。Reses 描述了反复出现的周期：横向产品为垂直领域专家创造空间，而后者后来可能将服务重新打包，以提高客户生命周期价值。

Reses 怀疑每个狭窄产品都能成为金融超级应用。她以 Cash App 和 Nubank 为例，称它们已展现出多种用途的需求。她曾在 Square 任职，并担任 Nubank 董事，因此这些例子与她的职业利益有关。

她认为这些产品背后的创始人拥有很强的消费者洞察和信念。Reses 回忆 Jack Dorsey 和工程师努力将 Bitcoin 加入 Cash App，并说产品团队应先阐明对未来的看法，再决定如果这一判断正确，今天需要建立什么。

金融产品可能需要数年才能推出，因为团队必须连接基础设施、满足合规要求并测试需求。Reses 主张保留处于不同阶段的试验，并在适当情况下给予小团队四到七年开发有前景的想法，而不是把每个产品都视为短周期项目。

在 Square，Reses 遇到产品连接银行的困难，并帮助在科技公司内部建立了一家银行。她说，在 Lead Bank，团队希望把可扩展技术、产品创意和强有力的控制结合起来，建立一家自己愿意使用的银行。这是首席执行官对自己业务的描述。

她区分了银行即服务中间件、技术驱动的银行运营商和传统银行。她说，中间件能帮助初创公司快速试验，但底层银行最终负责作出决定；运营受监管的银行不只是软件问题。她承认，不同服务商适合不同客户。

Reses 称银行业务具有“反网络效应”：一个客户的合规问题可能导致监管者限制银行运营，从而影响其他客户。她说 Lead Bank 必须平衡技术、监管合规和金融，并认为团队的综合经验是一项优势。这是她的风险模型和对公司的主张。

Reses 与 Lauren Weinberg 合著《Self Made Boss》，为小企业提供实用指南，灵感来自她在疫情期间看到的可获取信息匮乏。她称这本书是写给小企业主的一封情书。

被问及遗憾时，她说自己在个人生活和职业中都做过糟糕决定，但努力把它们视为教训并改进。她还说，读过 Michael Pollan 的书后对致幻物质产生好奇，包括涉及创伤和抑郁的研究；她描述的是个人兴趣，并非治疗建议或疗效证明。

谈到加密货币与不平等，Reses 说，她尚未看到某个应用场景明显改善或恶化收入不平等，最明显的用途仍是投机。她认为更广泛的金融服务可及性可能减少服务不足的人数，但不使用加密货币也能改善可及性。这些是她在 2023 年的观察和预期。

Reses 预测到 2024 年底经济状况会更好，同时承认 2023 年通胀、失业和衰退存在不确定性。她说，强劲就业减轻了自己眼前的担忧，但信贷余额、储蓄和汽车贷款违约显示出潜在弱点。这一预测有明确时间背景，并非对后来结果的陈述。

她从与 Jack Dorsey 共事中学到的最大教训是倾听并提炼清晰观点的力量。她也钦佩他对待意见不同者的方式。

展望 2028 年，Reses 希望 Lead Bank 成为主要的金融科技基础设施服务商，向多个国家扩张，并在核心银行业务之外提供合规服务。这些是首席执行官的期望，并非对谈已经证明的结果。Stebbings 最后感谢她接受访谈。