Jerry Murdock 谈自主智能体、软件投资与适应变化

Harry Stebbings 问 Insight Partners 联合创始人 Jerry Murdock，为何将即将到来的 AI 转型比作海啸。Murdock 说关键浪潮是自主智能体，而非笼统的 AI。他借此提醒，变化可能分阶段到来，公司应在全面影响显现前做好准备。

Murdock 并不预测所有软件公司都会消失。他认为，仅仅增加一项 AI 功能可能不足以建立持久业务，尽管这可能帮助公司实现退出。他更偏好围绕智能体重新思考产品，并关注开发它们的开源社区的团队。

他介绍了自己投资组合中的几家 AI 原生初创公司，并说它们正在试验 OpenClaw、NanoClaw 或内部开发的智能体来编写代码。这些例子反映他的投资关系以及短期观察到的团队，并非软件开发的代表性调查。

Murdock 说，其中一些创始人认为 Cursor 当时的产品已经过时，但他本人相信其团队、客户和资本使其有机会适应变化。批评来自他提到的创始人，而对 Cursor 应对的预测属于他自己。两者都不能确定公司的未来。

他认为开源社区能够提供集成和试验，从而扩展智能体能力。他将新兴生态与支持网页开发的 Linux、Apache、MySQL 和 PHP 技术栈相比，设想一个工具、模型和基础设施协同工作的智能体技术栈。这一类比描述的是可能路径，而非已经确立的标准。

Murdock 预测，一个编排层会将工作流的不同部分路由到不同模型：需要质量时使用更昂贵的模型，开放模型足够时则使用后者。他预计智能体最终会测试不同选择并挑选资源。这些能力和经济结果仍是预测；访谈没有确定一个普遍最优的路由系统。

他还预测，更多开放模型和专用集成电路，即 ASIC，将改变 AI 基础设施的格局。他认为专用芯片可能比通用加速器更便宜，或更适合特定工作负载。比较取决于负载和实现方式；他的说法是技术预测，而非经过核实的成本基准。

Stebbings 披露自己持有大量 Nvidia 股票，并问转向 ASIC 可能对其产生什么影响。Murdock 推测 Nvidia 与 Groq 的关系，以及 CUDA 在支持未来硬件方面的作用。访谈没有确定他将该安排称为收购的说法或其对公司动机的解释；他说结果取决于执行。

Stebbings 问模型路由是否会使模型商品化，以及模型供应商是否会吸收应用公司。Murdock 认为，智能体可能越来越多地通过在独立环境中运行工作负载来比较选项。他没有明确回答哪些公司会获得价值；他提出的自主选择是预测。

Stebbings 问如何安全投资可能与模型供应商下一次发布竞争的应用。Murdock 说没有安全答案。他估计自己约 80% 的投资回报不足本金的 1.3 倍，并说较少一部分投资带来了大部分成功。这些数字是他事后的个人叙述，并非经过审计的全基金结果。

谈到 AI 公告后部分上市软件和安全股票下跌，Murdock 认为谨慎的买家可能在等待更多信息，而非所有投资人都陷入恐慌。他将此描述为自己对市场行为的解释，不是关于个别交易者动机或特定股票未来表现的证据。

他回忆了始于 2000 年的科技低迷及随后的困难。虽然他说 Insight 避开了部分互联网泡沫投资，更广泛的软件投资组合仍遭受损失。这段历史来自个人回忆；他没有声称下一轮周期必然重现同样的跌幅或持续时间。

Murdock 以自己有利益关系的 E2B 为例，称其基础设施面向智能体工作负载。他报告约 80 毫秒的沙箱响应时间，并与示例性的人类交互 400 毫秒门槛比较，认为大规模智能体可能对微小延迟敏感。这些是他的公司和性能说法，并非独立核实的基准测试。

被问及智能体会破坏还是加强记录系统时，Murdock 说执行很重要。他披露自己长期投资 Carta，并提出假设：如果代币化证券使用其现有记录，公司可能受益；如果新系统绕过它，现有地位可能削弱。代币化和两种结果都是情景设想，不是已确定的未来。

他将类似问题应用于 Salesforce 及其平台上的公司。Murdock 预计这个庞大的现有业务会持续一段时间，但认为其价值部分取决于生态如何应对变化。这是分析框架，不是任何特定平台或合作伙伴会成功的证明。

Murdock 认为市场价格可能先于底层业务变化。在他看来，现有软件公司可能利用客户背景信息，通过智能体变得更有价值；若管理层适应太慢，其他公司则可能衰退。这种对比是他的预测，不能确定某家公司的轨迹。

Stebbings 问异常高增长率是否改变了软件行业预期。Murdock 设想自主智能体获得身份和凭证，在授权范围内购买软件，并报告支出和结果供人审核。他将其作为未来运营模式；对话没有证明现有智能体可以安全或合法地作出所有这类决定。

他预测按用量定价会比按席位定价更适合某些智能体采购。Murdock 提到 Docker 是自己投资的公司之一，并说其在开发 AI 相关产品时已经转向按用量定价。他的看法反映投资利益和预期变化，不能证明一种定价模式适合所有客户。

Stebbings 问传统公司能否成功为现有软件附加 AI。Murdock 说尝试与达到世界级执行水平不同。他认为对自主智能体有用的软件可以蓬勃发展，同时预测只围绕人类买家设计的产品会面临挑战；采用的时间和程度仍不确定。

访谈转向就业。Murdock 预测 AI 和劳动力替代可能成为未来美国选举的重要议题，行政、营销和初级开发岗位招聘也可能受到影响。他提出的时间及智能体能完成哪些工作的说法都是预测，并非经过测量的失业情况或整个职业可被替代的证明。

他认为，小企业可能比大型企业更快采用智能体，因为一个支持或行政岗位就可能占小团队很大一部分成本。他提到一家公司使用智能体帮助分类支持邮件。这个例子不能证明其客户服务不需要人工监督，也不能说明所有企业都会有同样体验。

Murdock 推测，最低保障收入或扩大再培训计划可能成为应对岗位替代的政治方案。他描述了可能的每月支付和新工作机会，但没有提供已实施政策、融资计划或此类方案将出现在选票上的证据。他的说法是提议和政治预测。

嘉宾考虑，由少量人员和智能体组成的公司是否可能改善生活质量。Murdock 说，结果取决于留下的员工做什么以及建立何种文化；他不声称知道 Stebbings 提到的公司的内部结果。他还认为一家价值十亿美元的一人公司有可能出现，这是一种推测性未来情景。

被问及私募股权持有的软件公司可能如何发展，Murdock 回忆过去一些收购机构在技术和市场冲击后陷入困难。他预计部分投资人会作出错误决定，另一些会适应变化，但不声称了解任何特定机构的财务状况或未来。他的教训是条件变化时重新审视假设。

Murdock 说，他现在更关注创造性影响，而不是重复早期职业生涯。如果今天开始建立投资机构，他会使用智能体收集和分析市场数据，并评估创始人如何使用这些工具。他将此作为可能考虑的策略，而非已证明的优势或尽职调查的替代品。

Stebbings 问财富是否让他成为更好的投资人。Murdock 将财务成功视为经验和认可的不完美替代指标，并说自己的决定结合逻辑与直觉。他认为智能体在一段时间内仍缺乏直觉；这是他对未来系统的看法，不是已证明的技术限制。

被问及直觉何时让他失望时，Murdock 区分直觉和一厢情愿。他说自己有时支持了个人喜欢的创始人，却没有充分评估对方的进取心。这是个人投资教训，并非不善社交的人更适合创业或讨喜的创始人表现更差的可靠规则。

他讨论 Fei-Fei Li 关于视觉表征的工作，并认为语言本身可能无法完整描述世界。他预计更丰富的表征会帮助未来智能体。这是他对研究方向的理解，并非任何系统已经客观理解现实的证明。

Stebbings 问是否可能后悔没有选择另一条职业道路。Murdock 回忆与演员 Kenneth Branagh 的一次交谈，并说自己选择在纽约共同创立 Insight 的同时继续住在 Aspen。他建议人们考虑所选道路是否支持个人成长，而不是假定另一条路一定更好。

Murdock 告诉年轻合伙人，财富本身不能带来自我理解，而错误可以成为智慧的来源。Stebbings 分享了自己与酒精和失败有关的经历。这是个人反思，并非暗示有害经历是成长的必要条件。

Murdock 回忆自己年轻时作为学生前往肯尼亚，与当地社区共同记录传统舞蹈。他认为这段陌生经历塑造了自己。这些是他对那段时期和项目的个人回忆，而非对相关社区的普遍描述。

回顾 Insight，他说早年尝试建立独立欧洲业务是个错误：公司当时尚不成熟，需要团队紧密合作以学习和作出决策。他将这一组织选择与公司此前已经进行的欧洲投资区分开。

谈到远程管理和投资决定，Murdock 说效果取决于团队和经验，但他个人发现反复旅行和远程决策很困难。他不确定未来由人员和智能体组成的团队是否会改变这种取舍。他的偏好基于个人经历，而非对工作安排的受控比较。

被问及投资时机和一支大型 Insight 基金时，Murdock 强调基金年份会对机会和结果产生重要影响。他凭记忆比较了移动互联网浪潮前后的基金年份。这一时机判断是观点，不能确定 Stebbings 提到的特定基金的表现。

他认为现在可能是成立基金的有利时期，因为新投资人可以从一开始就围绕智能体构建。这一判断取决于他对采用情况的看法，并不保证投资回报。他说自己已从 Insight 的日常谈判、董事席位和委员会工作中退休，但仍与信任的人继续投资。

Murdock 回忆 Insight 在 2009 年投资 Twitter；他说当时公司团队很小，没有收入。他把产品看作向世界发布状态更新的工具，并感谢合伙人支持这一决定。他对后来管理冲突的判断是事后回顾，并说自己不知道某位创始人被解职是否正确。

他说亏损是其投资生涯中反复出现的一部分，学会承受亏损帮助他保持信心。在快问快答中，他建议毕业生熟悉智能体工具，并称赞 Insight 的项目寻源合伙人。他的建议反映个人信念和职业关系，并不保证就业或投资成功。

他回忆在 Aspen 结识 Truecaller 创始人，起初犹豫，后来在他们专程前来见面后投资。他说公司随后上市。这个故事说明他重视个人关系，是他对该笔投资的回忆。

被要求在假设估值下选择 AI 公司时，Murdock 倾向 OpenAI，并引用据报道的 8 亿用户。他承认 Google 的分销优势，并说执行以及将用户转化为智能体产品客户的能力很重要。用户数字和估值未经核实，他的选择是个人投资观点。

谈到金钱，Murdock 说它没有附带使用说明，应被视为可以帮助人们创造有用事物的资源。他反思较晚成为父亲的经历，说自己不知道早年的自己能否兼顾孩子和建立 Insight。这些是个人价值观和反事实思考。

他认为渡过 2000 年后的低迷是 Insight 的塑造性时刻，并描述了许多机构挣扎时团队仍在一起。谈到育儿，他说孩子会观察父母，并鼓励人们用心陪伴、关怀他人。他对公司和家庭的建议都是个人回忆。

对话以 AI 可能改善长寿的希望结束。Murdock 重复了一种说法：再活五年可能为寿命增加另一个五年；Stebbings 也期待重大进展。这些是推测性希望和未经证实的说法，并非已确立的医学证据、预后判断或延寿保证。